拨康视云-B（股票代码：02592.HK）今日正式登陆香港联合交易所主板市场，建银国际与华泰国际共同担任本次上市的联合保荐机构。
拨康视云是一家处于临床研究阶段的眼科生物技术企业，专注于各类治疗方法的研发。该集团自主研制了两款关键产品，分别是CBT-001和CBT-009。其中，CBT-001专门用于治疗翼状胬肉——一种常见的良性眼表增生性疾病；而CBT-009则针对5至19岁的儿童和青少年近视问题。其他候选药物目前正处在开发初期阶段，其中包括两个处于临床试验阶段的药物，即CBT-006和CBT-004，以及四款尚在临床前研究阶段的候选药物，它们分别是CBT-007、CBT-199、CBT-145和CBT-011。
本次香港IPO中，拨康视云吸引了基石投资者的参与，其中包括富策控股有限公司，简称“富策控股”，以及The Reynold Lemkins Group (Asia) Limited，简称“Reynold Lemkins”。今日
综合 | 招股书 公司公告 编辑 | Echo
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招股说明书中透露，拨康视云是一家处于临床试验阶段的眼科生物技术企业，专注于各类治疗方法的研发。该企业自研了两款关键产品，分别是CBT-001和CBT-009。
CBT-001适用于治疗翼状胬肉，这是一种良性增生性眼表疾病。该药物分别在2022年6月和2023年9月在美国和中国启动了第3期多地区临床试验。CBT-009则是用于治疗青少年近视，对象为5至19岁的儿童和青少年。该药物于2023年1月完成了第1/2期临床试验，并在2024年7月向美国食品及药物管理局提交了新药临床试验的申请。
其他候选药物目前正处在开发初期的不同阶段，其中有两款已进入临床试验阶段，分别是CBT-006和CBT-004，另外还有四款处于临床前研究阶段，它们分别是CBT-007、CBT-199、CBT-145以及CBT-011。
弗若斯特沙利文报告指出，截至目前，全球范围内尚无针对翼状胬肉的批准药物。目前，翼状胬肉的治疗手段主要是手术切除。若CBT-001能够获得批准，它将有望成为全球首个治疗翼状胬肉的药物。该药物能够通过早期非侵入性治疗手段来控制翼状胬肉的发展，进而降低或延缓手术切除的需求。
针对核心产品CBT-009，拨康视云已经对近视替代治疗方案的定价进行了深思熟虑。目前，角膜塑形术是一种手术，患者需要在夜间佩戴隐形眼镜，以此帮助纠正由角膜异常引起的视力问题。这种手术的费用相对较高，通常包括检查费用、隐形眼镜的验配费用，以及根据患者屈光矫正需求的不同，费用可高达4,000美元。近视矫正手术有多种方式，比如采用准分子激光进行角膜磨削、进行屈光性角膜切割，或者植入无晶状体的人工晶体。但需注意的是，这些手术并不适合18岁以下的青少年。
在财务方面，回顾过往业绩，公司出现了净亏损的情况。在2022年、2023年和2024年，康视云的年度亏损依次达到了约6700万美元、约1.29亿美元和约9900万美元，值得一提的是，2024年的收益约为1000万美元。截至2024年12月31日，公司保持了负债净额的稳定状态，这主要是因为确认了向投资者发行的具有可换股和可赎回性质的优先股，这些优先股被视作公司的负债。
拨康视云计划将全球发售所得的净收益中，大约62.4%将分配给集团核心产品CBT-001的持续临床研究工作，这包括研发团队的费用和研发过程中的各项支出，以及注册和备案以及后续批准所需的资金；另外大约27.6%将用于支持持续的临床研究工作，涵盖研发团队的费用和研发过程中的各项支出，以及集团核心产品CBT-009注册备案所需的资金；大约5.5%将用于生产设施和商业化活动的资金需求；剩余的约4.5%将作为营运资金和一般企业运营的用途。
