最近，长风药业，一家专注于哮喘治疗药物研发的企业，向香港交易所提交了他们的《招股说明书》。这家企业由两位在学术界取得显著成就的博士共同领导。大家都在关注，这家企业在激烈竞争的哮喘药物市场中能否稳固地位，并最终成功上市。
公司核心产品
长风药业已成功推出三款产品，这些产品分别针对支气管哮喘、COPD以及中重度过敏性鼻炎等多种病症。其中，吸入型布地奈德混悬液（CF017）尤为引人注目，它对于公司收入的提升起到了至关重要的作用。从2022年至2024年，该产品的销售收入逐年增长，分别为3.36亿元、5.48亿元和5.74亿元，其收入在总销售额中的比例更是超过了94%。
产品市场竞争
CF017遭遇了丙酸倍氯米松等同类药品的挑战。正大天晴推出的布地奈德混悬液吸入剂，由于价格低廉，在基层医疗机构和价格敏感的用户群体中显现出显著优势。针对这种竞争局面，郑州贯众医疗科技有限公司的总经理江伟进行了细致的分析。
募资发展规划
长风药业在此次上市中筹集的资金，计划用于国内外吸入型制剂候选产品的研发和市场推广，包括DPI和SMI等产品。然而，随着患者治疗手段的增多，公司所遭遇的竞争压力也在不断上升。
销售费用差异
长风药业的A股与港股招股说明书中，对于销售费用的分类及披露方法有所不同。在A股的招股说明书中，营销成本被归类为“销售费用”。从2020年至2022年，销售费用的总额由0.27亿元增长至1.36亿元，其占总费用的比重也从6.34%上升至39.36%。
费用构成分析
在市场推广费用方面，2022年“市场信息分析与收集”以及“医院拜访”这两项支出总计7000万元。这个数字，占到了推广费用总额的78.82%。公司表示，销售和分销费用的提升，主要原因是业务开发支出的增长。
公司融资情况
2013年4月，吉林创投等投资方对项目注入了4100万元进行B轮融资，紧接着，中新创投也跟进了，再次投入了900万元进行B+轮融资。到了2020年，融资活动进入高潮，短短半年内筹集的资金总额便逼近了10亿元。在IPO前夕，梁文青和李励共同持有的公司股份比例上升至27.25%。
目前，两位博士级别的学者携带着哮喘病治疗药物踏入港股领域，这既是对一种高度依赖药物的投机投资，又需每年承担相当可观的推广开销。对于长风药业在港股市场上市的可行性，您有何高见？欢迎留言分享，也欢迎为这篇文章点赞及转发。