6月25日，益方生物（股票代码：688382.SH）对上交所的监管询问做出了回应。在此之前，一些问题如逾期款项未还和研发团队人数减少等，已引起监管部门的关注。那么，在这份回复里，我们又能找到哪些值得关注的细节
营收情况
2024年，益方生物的营业收入达到了1.69亿元，与去年相比下降了9.02%。在这一年里，公司收入的绝大部分，即96%，来源于技术授权和销售提成。具体来看，格索雷塞研发项目贡献了1.51亿元的营收，占比高达89%。此外，贝福替尼的销售提成达到了1637.86万元，占总营收的9.7%。该公司的收入构成揭示了其对两项业务的高度依赖；对此，公司进行了说明，指出研发项目的关键节点收入只会出现一次；因此，公司的年度营业收入呈现出明显的波动。
毛利率问题
年报中提及，益方生物的毛利率标注为“不适用”。对此，公司进行了说明，强调2024年的收入主要来源于研发项目的一次性收益，因此不同时间段的毛利率无法直接比较。一般来说，毛利率是评判企业盈利状况的关键指标。益方生物的这一独特情况，引起了外界对其盈利模式和未来走向的高度关注。然而，这种解释能否获得监管部门的认可，市场是否能够接受，这些情况我们目前还需持续留意并加以观察。
逾期款项
但这样的处理方式是否能够确保款项的回收，还需要进一步观察。
研发人员变动
2024年，研发团队人数比去年减少了36位，研发资金投入增至3.84亿元，较去年下降了13.22%。公司表示，这一变化主要源于D-1553注册临床试验的阶段性完成，导致临床监查工作的需求相应减少。此次人员调整并未对关键岗位产生不利影响，研发资金的减少也是为了满足研发周期内资源配置的合理需求。然而，这种人员变动对项目的顺利进行极为关键，同时，它还对企业的创新能力持续提升有着深远的作用，所以，我们仍需给予其充分的重视。
盈利风险
益方生物在其年度报告中指出了一些可能存在的风险，这些风险涵盖了未能实现盈利、业绩的下降以及可能出现亏损等多种情况。目前，公司仅有两款产品已投入市场并获得了外部授权，而其他产品尚处于新药申请阶段或是临床试验阶段，尚未启动商业化的生产和销售。公司必须持续增加研发资金的投入，与此同时，它正面临着尚未填补的亏损和持续亏损的双重挑战。在这种背景下，何时能够实现扭亏为盈，对公司来说，无疑是一项极其艰巨的考验。
未来增长点
四月底，在业绩说明会上，益方生物宣布，临床试验的深入展开以及商业化的逐步实施，预示着公司有望获得多项重要款项的支付和销售收益的合理分配，这一切都将对公司盈利能力的提升产生正面效应。然而，为了实现这些目标，公司需克服临床试验和市场推广等多个领域的诸多挑战；至于那些可能的盈利增长点，它们是否真正能推动公司成长，投资者们应抱有期待，并持续留意这一动向。
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